Blog de Bolsa, Economia y Finanzas

¿Qué es el Análisis Técnico?

El análisis técnico se refiere a un conjunto de técnicas que tratan de predecir las cotizaciones bursátiles desde su perspectiva histórica, teniendo en cuenta el comportamiento de ciertas magnitudes bursátiles, como volumen de contratación, y evolución de las cotizaciones. Se basa en el comportamiento y la psicología de los inversores y en el movimiento de los precios. Está apoyado en la construcción de gráficos que indican la evolución histórica de los precios de los valores, el análisis de figuras y el uso de osciladores e indicadores.

Dicho método, se caracteriza por su objetividad, pudiéndose aplicar a cualquier mercado líquido y permitiendo la diversificación en la inversión. Por otro lado, y quizá uno de sus puntos más atractivos, es el hecho de que permita evaluar y controlar el riego mediante el Stop Loss ó máximo límite de pérdidas que estamos dispuestos a asumir de una posición.

Filosofía del Análisis Técnico

Hay tres premisas que consideramos de especial relevancia para el análisis técnico:

1. El mercado incorpora todas las informaciones o expectativas de los agentes. Con el análisis técnico sólo necesitamos un gráfico para dar nuestra recomendación, en contraposición con el análisis fundamental.
2. Los precios en mercado se mueven por tendencias
3. La historia se repite y esto es lo que nos permite identificar figuras de precios.

Tipos de Gráficos en el Análisis Técnico

Podemos elaborar distintos tipos de gráficos que nos permitirán en cada caso diferenciar las oportunidades de compra/venta. El empleo de un tipo de gráfico u otro dependerá en principio, de si se trata de un inversor a corto, medio o largo plazo:

1. Inversor a corto y medio plazo: Empleará para sus gráficos y análisis técnico datos intradiarios o diarios.
2. Inversor a largo plazo: Empleará para sus gráficos y análisis técnico datos semanales o mensuales.

Otra diferenciación entre los gráficos, podríamos hacerla entre los de barras, velas o líneas:

1. Líneas: Señala la evolución en el tiempo del valor del activo o índice que se analiza.
2. Barras: Señala la evolución del valor, pero a su vez muestra el máximo y el mínimo de cada sesión del activo o índice analizado, que serán los “topes” de arriba y de debajo de cada barra.
3. Vela (candlestick): Este tipo de estudio muestra la evolución del valor en forma de velas, opacas y transparentes. Cada una de ellas se refiere a la evolución del valor en el Intervalo analizado. Por ejemplo, si se señala un Intervalo horario, cada vela hará referencia a una hora de cotización. Una vela transparente indica que el valor o índice ha subido; el borde inferior de la columna señala dónde empezó la cotización de la variable, y el borde superior dónde terminó. Las líneas que sobresalen verticalmente de los bordes indican cuál fue el máximo (línea superior) y mínimo (línea inferior) en ese mismo Intervalo. Una vela opaca, por el contrario, indica que el valor o índice ha caído; el borde inferior de la columna señala dónde acabó la cotización de la variable en ese Intervalo, y el borde superior dónde empezó. Las líneas muestran lo mismo que en el caso anterior; es decir, cuál fue el máximo (línea superior) y mínimo (línea inferior) de la cotización en ese mismo Intervalo.

También citamos aquellos gráficos utilizados en el largo plazo, con escalas aritméticas o semilogarítmicas, que tienen en cuenta los cambios porcentuales de los valores analizados.

Tendencia del Análisis Técnico

La tendencia es la dirección que siguen los los precios del mercado. Si observamos el comportamiento del mercado, vemos como dichos precios no tienen un comportamiento lineal, sino que más bien muestran altos y bajos, con unos máximos y mínimos sucesivos que se conocen como picos y crestas respectivamente. La dirección en que se suceden estos picos y crestas es lo que determina la tendencia.

Así si analizamos un valor podremos concluir que se encuentra en tendencia alcista, bajista o lateral.

• Tendencia Alcista: Sucesión de picos y crestas cada vez más altos
• Tendencia Bajista: Una sucesión de picos y crestas cada vez más bajos
• Tendencia Lateral: Cuando la serie de picos y crestas que se desarrollan siguiendo una línea horizontal

Las tendencias se clasifican en tres tipos según su duración, aunque esta clasificación es subjetiva para cada inversor: tendencia principal o primaria, que abarcaría plazos superiores a un año; tendencia secundaria, que abarcan de tres semanas a varios meses; y tendencias menores o de plazo corto, que pueden durar desde un día a varias semanas.

Soportes y resistencias en el Análisis Técnico

Conceptos derivados del de tendencia son los de soporte y resistencia

• Un soporte es un nivel por debajo del mercado en el que el interés de compra es suficientemente fuerte como para superar el interés de venta. Se trata sin duda indicativo un punto de compra.
• Una resistencia Es un nivel por encima del mercado en el que el interés de venta es suficientemente fuerte para superar el interés de compra. Es sin duda indicativo punto de venta.
• La tendencia puede ser alcista o bajista según los conceptos de soporte y resistencia. Una tendencia se considera que continúa siendo alcista cuando cada mínimo o soporte es superado por el siguiente y cada resistencia está situada a un nivel superior que la anterior. Por el contrario, una tendencia es bajista cuando cada soporte está por debajo del anterior y cada nivel de resistencia también es inferior a la anterior.

Las variaciones de la definición anterior en cuanto a las tendencias bajistas o alcistas pueden ser señales previas a un posible cambio de tendencia.

Algo bastante aceptado es el hecho de que un soporte roto con fuerza se convertirá en la próxima resistencia en la siguiente corrección. En el mismo sentido, una resistencia superada al alza se pasará a ser el posible soporte de la corrección a la baja siguiente.

Lineas de tendencia en el Análisis Técnico

Una línea de tendencia es una línea recta que une los sucesivos mínimos o soportes , si se trata de una tendencia alcista , o sucesivos máximos o resistencias si es bajista.

Dado que una tendencia en movimiento tenderá a continuar la dirección del movimiento, una vez proyectada la tendencia los precios suelen rebotar en esa línea. Además, con gran frecuencia, una ruptura de los precios de esa línea de tendencia es un aviso de que se va a producir un cambio de tendencia.

Las líneas de tendencia, al igual que los soportes y resistencias, también invierten su condición cuando son significativamente traspasadas: una línea de tendencia alcista cuando es perforada a la baja, pasa de ser una línea de soporte a convertirse en una línea de resistencia para la siguiente recuperación de los precios. En una línea de tendencia bajista sucede lo contrario: pasa de ser una resistencia a convertirse en una línea de soporte para nuevas caídas de precios.

Determinación de la fortaleza de soporte y resistencia

No todos los soportes o resistencias son igual de eficaces, su fortaleza dependerá en gran medida de los siguientes factores:

• Horizonte temporal: Es decir cuanto mayor haya sido el tiempo que el valor haya respetado dicho soporte o resistencia mayor será su fortaleza
• Volumen de contratación: Cuanto mayor sea el volumen con el que el valor confirma el soporte o resistencia mayor será su fortaleza.
• Número de veces que haya sido tocado: Cuanto mayor sea el número de veces que se haya respetado mayor será su fortaleza.

¿Qué constituye una ruptura válida de la línea de tendencia?

Para poder considerar que un valor o índice ha roto su línea de tendencia deberá tratarse para una mayor fiabilidad y que resulte realmente significativo de un cierre más allá de la línea de tendencia.

En cualquier caso es recomendable establecer filtros de tiempo (2 días más o menos), o filtros de precio (1,2% o 3%), con el fin de dejar un margen de error. La decisión sobre la clase de filtro a emplear dependerá de las características del valor, y principalmente de su volatilidad.

Por otro lado, consideramos que la ruptura de la linea de tendencia gozará de una mayor fiabilidad en el caso de que también se produzca una rotura del soporte o resistencia en su caso.

Por último para validar el movimiento, observaremos que se ha tratado de una ruptura con volumen, puesto que a mayor volumen mayor fiabilidad.

Figuras de precio en el Análisis Técnico

Las figuras de precio son imágenes o formaciones que aparecen en los gráficos, con implicaciones de medición. Principalmente las podríamos dividir en dos grupos: Figuras de vuelta y de continuación.

1. Figuras de vuelta

Indican que está teniendo lugar una vuelta o un cambio importante en la tendencia:

Hombro cabeza Hombro

La figura hombro-cabeza-hombro es una de las señales más seguras y comunes de cambio de tendencia, tanto al alza, si es que se trata de un hombro-cabeza-hombro invertido, como a la baja.

Se suelen producir en máximos y mínimos históricos y su desarrollo suele ser muy fiable, siempre y cuando se produzca la ruptura de la “linea clavicular” y es importantísimo vigilar el volumen con el que se produce dicha ruptura para aumentar su fiabilidad.

Esta figura permite una medición en los objetivos mínimos de precios que es posible se alcancen en el siguiente movimiento. La medición se obtiene trazando una línea vertical desde el punto máximo de la cabeza hasta la “neck line”, línea de cuello o clavicular. Esta distancia obtenida, si se proyecta desde el punto de ruptura de la línea de cuello, lleva a un nivel de precios que es, probablemente, el que se alcanzará como mínimo en este siguiente movimiento.

Doble Techo y Doble suelo

Son formaciones poco frecuentes, aunque no por ello dejan de ser importantes, ya que su aparición (no tan frecuente como la figura anterior), puede indicar el fin de una tendencia principal importante.

Para dar validez a la formación, ésta debe producirse en un intervalo bastante largo de tiempo, aproximadamente de uno a dos o más meses entre cada máximo.

Estas figuras también permiten la medición de un objetivo de precios en la siguiente reacción del mercado. La medida se efectúa tomando la mayor distancia entre los máximos y los mínimos de la formación. Esta medición se traza a partir de la ruptura en la dirección que sigue el precio.

Vueltas en un día

Normalmente marcan el comienzo de una corrección contra la tendencia y no un cambio de la misma. Estas figuras deberán ser empleadas en combinación con otros indicadores, puesto que su fiabilidad es menor, pese a que cuanto mayor sea el volumen y mayor recorrido tenga la vela, más significativa será la señal dada.

Una indicación probable de que se puede producir esta formación, aunque no sucede siempre de esta manera, es la aparición de un islote. Un islote, o giro en un día, es una pauta de precio que se da en una sesión en la que la cotización alcanza un máximo en algún punto del día pero acaba cerrando por debajo de la cotización de cierre de la sesión anterior.

A este islote le acompaña normalmente una muy fuerte negociación. Cuanto mayor sea la negociación y más grande sea el recorrido de precios del día, más importante es la señal que ofrece.

Canales

Un canal es una línea paralela a la de tendencia que une, en el caso de una tendencia alcista, los sucesivos máximos de los precios y en el caso de una tendencia bajista los sucesivos mínimos.

Los canales también nos serivirán para calcular objetivos de medición de precios , de forma que la regla que se utiliza es que la ruptura de un canal por cualquiera de sus lados llevará al precio a una distancia igual al ancho del canal, en la dirección de la ruptura, y mientras permanezca en el canal, la banda formada por el mismo será su rango.

Cuña

Las cuñas son figuras que nos indican cambios de tendencia, resultando más frecuentes en las tendencias secundarias, por lo que a veces se las considera figuras de continuación de tendencia primaria.

La figura, está formada por dos líneas de tendencia convergentes que se unen en el límite, como un triángulo. Ambas líneas tienen una inclinación considerable y los precios se encuentran fluctuando entre las dos líneas.

Las cuñas, se inclinan en contra de la tendencia que les sigue. Una cuña inclinada hacia arriba es una formación bajista. Una cuña con inclinación hacia abajo es una formación alcista.

Las cuñas descendentes son señales de cambio de tendencia bajista a alcista y las cuñas ascendentes son de alcista a bajista. Resulta importante destacar, Una diferencia, que tiene su importancia, es que en las cuñas ascendentes los precios caen con gran rapidez, mientras que en la cuñas descendentes, una vez se ha producido la señal con la ruptura hacia arriba, los precios tienden a moverse lateralmente durante algún tiempo.

2. Figuras de continuación

Las figuras de continuación de tendencia muestran movimientos en los precios en un sentido casi lateral, que pronostican un mantenimiento de la tendencia que les precedía. Su formación suele tener lugar en un plazo de tiempo más corto que las figuras de cambio de tendencia.

Triángulos

Estas figuras se forman, cuando se suceden picos o techos descendentes y crestas o suelos ascendentes.

Un triángulo se considera simétrico cuando ambas líneas, la de la oferta y la de demanda, se inclinan de forma clara hacia abajo y hacia arriba respectivamente.

El vértice del triángulo, limita en parte el tiempo de formación en el que se ha de resolver la figura. Un triángulo simétrico, en principio, no indica si la tendencia va a cambiarlo o a continuar, pero la mayoría de las veces indica una continuación de la tendencia previa.

Significado del triángulo: lo que nos revela la figura, es que hay dudas o incertidumbres en mercado respecto a la evolución futura de la cotización, por eso resulta difícil determinar si la tendencia va a mantenerse o a cambiar.

También existen triángulos rectángulos (uno de los ángulos es de 90%), tanto ascendentes como descendentes, que generalmente suelen ser de continuación de tendencia. El objetivo de precios, una vez producida la ruptura suele coincidir con la altura de uno de los catetos (los dos lados del triángulo que forman el ángulo recto).

Banderas y Gallardetes

Ambas figuras, son las que primero indican de forma clara una continuación de la tendencia. Las banderas son pequeños rectángulos que forman los precios, ligeramente inclinados en contra de la tendencia que les precede.

Los gallardetes son similares, pero las líneas convergen ligeramente, formando una especie de cuñas pequeñas, también inclinadas en contra la tendencia que las precede.

Las banderas y gallardetes representan ligeras pausas en mercados muy activos.

Indicadores Técnicos del Análisis Técnico

Son fórmulas matemáticas o estadísticas. Resultan más objetivos que el chartismo hasta ahora visto y la base de los sistemas automáticos de trading, generando señales específicas de compra y de venta.

Podríamos diferenciar dos clases:

1- Osciladores: Se adelantan a los movimientos de precios: RSI, Estocástico y Momento
2- Seguidores de tendencia: Se retrasan a los precios. Medias móviles

Medias Móviles

Existen dos clases principales de medias móviles, la media simple y la ponderada o exponencial que es la más complicada. La señal de compra nos la dará cuando el precio corta la media al alza, pudiéndose utilizar 2 medias móviles a la vez.

Respecto a su utilización, usaremos medias cortas en movimiento lateral (5 y 10 periodos) y a más largo plazo en movimiento tendencial (70 y 200 periodos). Las medias podrán funcionar como soportes o resistencias.

Las medias móviles simples son unas medias sobre un conjunto de valores (precios, volúmenes, …) que tienen la particularidad que su cálculo se efectúa sobre un número concreto de datos ( n días ) que marcan el periodo. A medida que se incorpora un nuevo dato, desaparece el primero para mantener siempre este periodo de cálculo.

Las medias móviles se construyen con diversos datos. El cálculo se realiza principalmente con los precios de cierre.

Para el cálculo de la media ponderada se multiplica el último cierre por el valor del periodo, el cierre del día anterior se multiplica por el periodo -1 y así sucesivamente con todos los cierres del periodo. Luego se suman todos los resultados de estas multiplicaciones y se divide por la suma del total de los multiplicadores.

La media móvil exponencial, pondera los datos que componen la media móvil simple teniendo en cuenta todos los datos disponibles del valor que intervienen en el cálculo. Para su cálculo, sólo necesitaremos conocer el factor de ponderación , el cierre del día y el valor de la media el día anterior para calcular su valor.

Derivados sobre medias móviles: MACD

Nos referimos a un compuesto formado por dos líneas: MACD y SIGNAL

El MACD es la diferencia entre dos medias móviles (12 y 26 periodos).
El SIGNAL es la media calculada sobre la resta anterior.

Esta medida funciona mejor con los datos semanales y en movimientos con tendencia. Su forma de empleo es la siguiente:

• El MACD corta al SIGNAL en sentido ascendente => Compra -
• Ver posibles divergencias
• Empleo de chartismo

Osciladores. RSI

El RSI es un oscilador basado en las variaciones de los precios en un periodo de tiempo determinado. Su representación es lineal y está trazado con una escala vertical de 0 a 100 (normalizado), presentando dos líneas límites (una superior y otra inferior) que son fijadas por los analistas técnicos, marcando las zonas de sobrecompra y sobreventa del valor.

Bandas de Bollinger

Es una media móvil, con una banda superior (media + 2 desviaciones) y una banda ingferior (media + 2 desviaciones). Funciona mejor en movimientos de precios sin tendencia. Su utilidad es la medición de la volatilidad existente en el mercado.

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¿Qué se negocia en la Bolsa?

En la Bolsa no sólo se contratan acciones, el producto más conocido, también se negocian otros activos financieros (bonos, obligaciones y derechos de suscripción), que las empresas deciden vender o negociar en función de sus necesidades de financiación.

Así, según sean variables o no los beneficios de estos productos negociados en el mercado de valores (Bolsa), es decir, si las rentas que el inversor recibe por el activo que tiene en su poder están predeterminadas o no, se pueden clasificar en dos grandes grupos o categorías, denominados de renta fija o de renta variable.

Entre los primeros se encuentra la deuda, mientras que las acciones pertenecen al segundo grupo y son la modalidad preferida por las empresas a la hora de conseguir financiación a través de la bolsa. Existen, además, productos híbridos, como las obligaciones convertibles en acciones, que primero ofrecen un interés fijo y después se transforman en valores de renta variable, y las obligaciones con warrants, a través de las cuales el inversor adquiere el derecho a una prima o conversión en otro activo financiero.

Se podría argumentar que quién tiene un título de renta variable, una acción, no sabe que beneficios obtendrá, no esta prestando dinero a cambio de que se lo devuelvan, sino que al comprar pasa a ser propietario de una parte de la compañía, arriesgando de esta manera su inversión. En cambio, cuando un inversor compra un título de renta fija sabe con exactitud -si el tipo de interés es fijo- qué rendimiento va a obtener en un período de tiempo fijado de antemano, digamos que es un producto seguro siempre que se mantenga hasta su vencimiento y que la empresa emisora goce de buena salud financiera.

¿Qué es un valor?

Un valor es la unidad básica de negociación en el mercado, como es el caso de una obligación (valor de renta fija), o una acción (valor de renta variable).

En la actualidad en el mercado español cotizan más de 400 distintos tipos de acciones, que se agrupan por sectores, según cuál sea la actividad productiva de la empresa.

Al igual que ocurre con las empresas en su actividad diaria, los valores de renta variable que cotizan en la Bolsa no gozan todas ellos del mismo prestigio, ya que ni sus cuentas de resultados ni sus expectativas son las mismas. Por eso, unos valores gozan de mayor prestigio y otros de menor.

Así podemos hablar de dos denominaciones relacionadas con los distintos valores de renta variable que forman parte del mercado bursátil español, los “blue chips” y los “chicharros”.

Los blue chips son los principales valores de renta variable de la Bolsa. Esta diferenciación se realiza en virtud de la cantidad de dinero que contraten y de la frecuencia con que lo hagan. Los blue chips son los más seguros, con mayor liquidez (disposición de conseguir dinero al vender acciones), y las variaciones en los precios suelen ser más moderadas.

Los chicharros se sitúan en lado opuesto a los blue chips, estos valores de renta variable se contratan de forma más esporádica, por lo que su liquidez es menor. Las variaciones suelen ser más fuertes, tanto al alza como a la baja, de ahí que el riesgo sea mayor.

¿Qué es una acción?

Las acciones son las partes alícuotas en las que se divide el capital social de una compañía. La persona que compra acciones de una empresa, pasa a ser propietaria directa de ésta, en mayor o menor medida en función del número de acciones que tenga en su poder.

Vamos a introducir una serie de conceptos que nos aclaren que se entiende por acción.

• Capital social: es el dinero total que aportan los socios de una compañía para crear una sociedad. El capital social está dividido en acciones.

• Valor nominal: es el valor facial de la acción, y suele venir impreso en el documento, éste valor nominal no tiene porque coincidir con el valor efectivo del mercado. La suma del valor nominal de las acciones da lugar al capital social de una sociedad.

• Acciones ordinarias: son los títulos que no cuentan con ningún tipo de derecho especial que vaya más allá de los previstos en la ley y en los estatutos de la sociedad. Las acciones ordinarias son las que vienen a conferir los mismos derechos a todos sus propietarios, sin ningún tipo de distinciones.

• Acciones preferentes: son aquellas que conceden a sus propietarios o titulares algún tipo de derecho especial. Por ejemplo, si la sociedad anónima entra en quiebra, los accionistas, como propietarios, son los últimos en cobrar, ya que por delante de ellos se encuentran los acreedores pero, dentro de los accionistas, los dueños de títulos preferentes pueden cobrar antes que el resto.

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¿Qué es la Bolsa?

La Bolsa es la institución donde se compran o venden acciones de todo tipo de compañías cotizadas, ya sean empresas no financieras, bancos o aseguradoras. A la Bolsa acuden personas que quieren comprar y otras que desean vender, de tal forma que el precio de las acciones se alcanza por acuerdo entre unos y otros.

Podemos afirmar que la bolsa de valores es el fiel reflejo de la economía de los países, sus subidas y bajadas son el espejo de los acontecimientos que le ocurren a una nación. Del mismo modo, la Bolsa esta considerada como el termómetro de la salud de las empresas, ya que el precio de las acciones viene a reflejar la opinión de los inversores sobre el futuro comportamiento de las sociedades.

En la actualidad, si la situación del propio país influye en la formación de los precios, lo que pase en la escena internacional incide de manera importante en la marcha de los mercados, ya que la interdependencia mundial cada vez es mayor, y así los acontecimientos económicos y políticos ocurridos en otros países tienen consecuencia en la Bolsa nacional.

¿Cómo se configuraron las bolsas españolas?

Es difícil imaginar la actividad bursátil de un día cualquiera de 1.392, año en el que la antecesora de la actual Bolsa de Barcelona estableció su sede social en la Casa Lonja de Mar. Al igual que las Lonjas del Mediterráneo, otros espacios públicos cobijaron a las bolsas españolas en sus orígenes. Las primeras contrataciones tuvieron lugar en conventos, circos y ferias de comercio. El mercado español tuvo que esperar hasta el siglo XIX para contar con edificios construidos expresamente para albergar la actividad bursátil.

El domingo 7 de mayo de 1.893, a las cuatro de la tarde, la reina regente María Cristina inauguró la nueva sede de la Bolsa de Madrid, ubicada en la Plaza de la Lealtad.

Seis años y medio de obras y tres millones de pesetas fueron necesarios para levantar este edificio de corte neoclásico, cuyas columnas corintias se convertirían en el principal símbolo de la Bolsa española. Desde su inauguración, el edificio albergó la contratación, a viva voz, de los corros, cuya existencia, al igual que el edificio, es ya otro símbolo para la historia.

En los últimos años, la Bolsa española ha experimentado numerosos cambios en su estructura y funcionamiento. Sus últimas reformas han hecho de la Bolsa una institución más ágil, eficaz y transparente, siendo por lo tanto más atractiva para los pequeños inversores con unos ahorros para invertir.

La puesta en marcha del mercado continuo, en 1.989, y la entrada en vigor de la nueva ley del Mercado de Valores, en el mismo año, son, en parte, responsables del buen estado que atraviesa la Bolsa. La Ley da cabida a los nuevos protagonistas de la negociación, las Sociedades y Agencias de Valores y Bolsa, que sustituyen a los anteriores Agentes de Cambio y Bolsa, y también aparecen en la Ley las Sociedades Rectoras de Bolsa, que son las encargadas de administrar cada mercado de valores.

Dentro del futuro europeo, la Bolsa española se prepara para adentrarse en un mercado cada vez más competitivo. El 1 de enero de 1998 la Bolsa afrontó la integración en la Europa de la moneda única. En esta fecha, todas las operaciones del mercado español adoptaron una nueva moneda para su negociación y contratación, el euro.

La Bolsa de Madrid ha discurrido el año 2000 con la idea de formar parte del grupo principal de las Bolsas europeas, especialmente tras la reciente alianza de las bolsas de Francfort y Londres. Gracias a ello, los valores españoles crecen a un buen ritmo en los mercados extranjeros, además nuestra bolsa es cada vez más atractiva para la inversión extranjera.

La Bolsa de Madrid

El elevado volumen de contratación, el alto grado de liquidez y la entrada a cotización de las empresas más importantes del país han llevado a que la Bolsa de Madrid sea, en estos momentos, el mercado bursátil más importante de España.

Desde la primera celebración de una sesión bursátil el 20 de octubre de 1.831, la Bolsa de Madrid se ha caracterizado por su intenso esfuerzo por liderar todas las reformas que se han llevado a cabo en el mercado financiero español durante los últimos años. Hoy en día hablar de la Bolsa española es hablar, prácticamente, de la Bolsa de Madrid.

Los inversores acuden al parqué madrileño atraídos por la constante revalorización de los títulos. La Bolsa de Madrid está abierta a las grandes sociedades inversoras, pero también a los pequeños ahorradores, que depositan su confianza en la alta liquidez de esta Bolsa.

El pequeño inversor suele confiar en los mercados que ofrecen ventajas tales como lograr minimizar el riesgo, conseguir un elevado volumen de contratación diaria, buena calidad de las emisiones y gran capacidad profesional de sus intermediarios.

El mercado de Madrid cuenta en la actualidad con uno de los más avanzados sistemas de contratación y difusión de la información: la red electrónica SIBE (Sistema de Interconexión Bursátil Español). Este sistema permite reducir o eliminar prácticamente, las distancias y esperas del inversor, del intermediario y del propio mercado bursátil.

¿Qué es y cómo funciona el mercado continuo?

El mercado continuo permite que un valor cotice al mismo tiempo en cualesquiera de los parqués de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia. Es decir, actúa como una Bolsa nacional, y todo gracias a un moderno sistema informático que permite centralizar en tiempo real las distintas órdenes de compra y venta de valores.

Creado en 1.989, supone el mercado del futuro y la practica eliminación de los anteriores sistemas de contratación de la Bolsa española, relegando a un segundo plano al tradicional mercado de corros.

El mercado continuo acaba con las barreras temporales y espaciales de la negociación, ya que los sistemas de interconexión informática permiten que un valor se negocie desde cualquier lugar de España con mayor rapidez y comodidad, sin que sea necesaria la presencia de los agentes en el parqué. Gracias al mercado continuo la introducción de ordenes de compra y venta se pueden producir en cualquier momento de la jornada.

La jornada bursátil comienza su actividad a las ocho, con el llamado “período de ajuste”, durante sesenta minutos, los agentes discuten las distintas propuestas sobre precios, pero no se realiza ninguna operación. De esta forma, se calcula un precio de equilibrio entre la oferta y la demanda, alcanzando a las nueve de la mañana un precio de apertura para cada valor. Desde las nueve de la mañana hasta las cinco y media de la tarde, los valores son contratados desde los distintos puntos de la península.

Por lo tanto, el precio de los títulos se fijará enfrentando las ofertas y las demandas, teniendo en cuenta dos criterios, el máximo precio ofertado y el momento de introducción de la oferta.

El mercado continuo funcionó con la tecnología informática CATS (Computer Assisted Trading System), adquirida por la Bolsa de Madrid a la Bolsa de Toronto en 1.989. Tras la implantación de este sistema, en noviembre de 1.995 se procedió al cambio de la plataforma técnica de contratación por el actual sistema SIBE (Sistema de Interconexión Bursátil Español), desarrollado íntegramente por la Bolsa de Madrid.

El SIBE interconecta las cuatro Bolsas españolas (Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia) y, por tanto, a todos los intermediarios bursátiles, que pueden dirigir sus órdenes a través de terminales informáticos al mismo ordenador central. Estas órdenes se clasifican según criterios de precio y momento de introducción, y si existe contrapartida al precio fijado en la propuesta, la orden se ejecuta automáticamente.

Este sistema no sólo permite la contratación continua de valores, sino también la difusión de la información bursátil en tiempo real en las pantallas de los operadores. Así, los profesionales conocen en cada momento de la jornada la evolución de cada uno de los títulos cotizados. La transparencia de la información y la rapidez de la difusión contribuyen a agilizar la contratación, beneficiando a los inversores, quienes juegan con la ventaja de negociar en un mercado que ofrece igualdad de oportunidades para todas las personas.

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En los últimos 10 y 17 años, la rentabilidad promedio de los planes de pensiones fue inferior a la inversión en bonos del estado. Sólo 2 de los 170 planes con 17 años de historia tuvieron una rentabilidad superior a la de los bonos del Estado.

Ninguno de los 170 planes con 17 años de historia; 3 de los 511 planes con 10 años de historia; 2 de los 1597 planes con 5 años de historia y 2 de los 2007 planes con 3 años de historia tuvieron una rentabilidad superior al Índice de la Bolsa de Madrid.

A pesar de estos resultados, el 31 de diciembre de 2007, 10,4 millones de partícipes tenían un patrimonio de €86,6 millardos en 3.185 planes de pensiones. En 2007, ¡el 64,6% del patrimonio de los fondos estaba invertido en renta fija y tesorería!

El decepcionante resultado global de los fondos se debe a las elevadas comisiones, a la composición de la cartera y a la gestión activa. Las comisiones de los fondos en 2007 fueron €1 millardo.

El resultado global de los fondos no justifica en absoluto la discriminación fiscal a favor de los mismos. En muchos casos, los inversores perdieron la desgravación fiscal con la que el Estado les indujo a invertir en fondos de pensiones en menos de 5 años (vía comisiones e ineficiencias en inversión y gestión). Parece obvio que el Estado tiene alguna responsabilidad en las pérdidas que millones de contribuyentes han sufrido y siguen sufriendo.

El documento completo analiza la rentabilidad de los partícipes en los fondos de pensiones españoles en el periodo 1991-2007,  podéis descargarlo desde este enlace, donde encontraréis los siguientes puntos tratados con todo rigor:

1. Evolución del patrimonio, del número de fondos y partícipes.
2. Rentabilidad de los fondos de pensiones.
3. Análisis de la rentabilidad por categorías de fondos.
4. Análisis de la rentabilidad de los fondos de renta variable.
5. Fondos con mayor y menor rentabilidad
6. Rentabilidad de los mayores fondos
7. Comisiones explícitas de los fondos de pensiones
8. Otros estudios sobre fondos de pensiones
9. Discriminación fiscal a favor de los fondos y en contra del inversor particular
10. Patrimonio de los fondos de pensiones en distintos países

Conclusiones

Cuando un inversor entrega su dinero a una gestora de fondos para que se lo gestione, espera que obtenga una rentabilidad superior a la que puede obtener él sin conocimientos especiales. Y, por ello, está dispuesto a pagar una comisión anual superior al 2% en muchos casos. Sin embargo, los datos indican que pocos gestores se merecen las comisiones que cobran.

En los últimos 10 años, el 66% de los fondos del sistema individual obtuvo una rentabilidad inferior a la inflación y el 95% obtuvo una rentabilidad inferior al 5,76% (la de los bonos del Estado a 10 años). A pesar de estos resultados, el 31 de diciembre de 2007, 10,4 millones de partícipes tenían un patrimonio de €86.560 millones en los 3.185 fondos de pensiones existentes.

Algunos fondos –aunque pocos- han sido muy rentables para sus partícipes y han justificado con su evolución las comisiones que cobran a sus partícipes. De los 1.597 fondos con 5 años de historia, sólo 2 lograron una rentabilidad promedio superior al ITBM (Índice Total de la Bolsa de Madrid) y de los 170 fondos con 17 años de historia, ninguno logró una rentabilidad promedio superior al ITBM.

Los partícipes, sorprendentemente, no parecen muy preocupados con la rentabilidad de sus fondos: La correlación de las aportaciones a los fondos del sistema individual en 2007 con la rentabilidad de los últimos 5 años fue -7,3% y con la rentabilidad de los últimos 3 años fue - 8,4%. Las correlaciones para los del sistema empleo fueron 1,4% y 1,2%.

Por último, el resultado global de los fondos no justifica en absoluto la discriminación fiscal a favor de los mismos. En todo caso, el Estado podría “animar” a invertir en algunos (pocos) fondos de inversión, pero no indiscriminadamente en cualquier fondo de pensiones. En varios casos, los inversores en fondos de pensiones perdieron la desgravación fiscal que les regaló el Estado para inducirles a invertir en dichos fondos en menos de 5 años (vía comisiones e ineficiencias en inversión y gestión). El Estado puede tener alguna responsabilidad en las pérdidas que siguen sufriendo muchos contribuyentes pasados esos 5 años.

Fiscalidad de los Planes de Pensiones

La actual Ley del IRPF, en vigor desde el 1 de enero de 2007 ya no permite la reducción del 40% a los planes cobrados en forma de capital.

Las aportaciones desgravan en el IRPF, pero presentan un serio inconveniente en cuanto a su liquidez: el inversor no puede recuperar su dinero hasta el momento de su jubilación, excepto paro de larga duración, enfermedad grave, etc., o fallecimiento, en cuyo caso lo cobrarán sus herederos pero pagando impuestos. En caso de fallecimiento del participe, el dinero que tenga pendiente de recuperar irá a parar a sus herederos, que tendrán que tributar por ese dinero en el IRPF a su tipo marginal. Si en lugar de un plan de pensiones fuera un fondo de inversión, el fondo pasaría a formar parte de la masa hereditaria, con lo cual en muchas comunidades autónomas los cónyuges, hijos y los padres prácticamente no tributan.

Las comisiones de gestión suelen ser muy altas, superiores a las que cobran los fondos de inversión.
En el momento del cobro, cuando el participe se jubila, cobra el dinero invertido más las ganancias generadas, pudiendo elegir entre recuperar el dinero de una sola vez en forma de capital o ir recibiéndolo de forma sucesiva en forma de renta, teniendo que declararlo como un rendimiento del trabajo, lo cual supone una doble desventaja:

Al sumar el dinero recuperado del plan a sus ingresos ordinarios, puede estar ganando más del que cobraba en el año de la aportación y, como la escala del IRPF es creciente, le tocará pagar ahora por el dinero invertido en el plan más la cantidad en impuestos de lo que en su día se ahorro.

A diferencia de la mayoría de inversiones, cuyo rendimiento tributa al 18% (un fondo de inversión), el rendimiento del plan de pensiones y las aportaciones tributan al tipo marginal que pague por sus rendimientos del trabajo, que pueden llegar al 43%.

Con la anterior Ley si cobraba el dinero de golpe en forma de capital, podía aplicar una reducción del 40%, de manera que sólo declaraba el 60% de lo cobrado. La actual ha eliminado esa reducción para las nuevas aportaciones.

Las aportaciones realizadas antes del 1 de enero de 2007 pueden recuperarse con una reducción del 40% si se cobran en forma de capital y han pasado 2 años desde la primera aportación.

Para la nuevas aportaciones: Si rescata el dinero en forma de capital, salvo que la cuantía sea muy pequeña, le obligará a saltar de tramo en la escala del IRPF y estará perdiendo una buena suma de dinero.

Si lo cobra en forma de renta y elige una renta vitalicia o temporal asegurada, su plan transferirá sus derechos consolidados a una aseguradora que garantice los pagos, pero a un interés ínfimo.

Categorías de Fondos de Pensiones

Los fondos de pensiones se encuadran necesariamente en una de las dos categorías siguientes: de empleo (para desarrollo de planes del sistema de empleo) y personales (integran planes de pensiones del sistema individual y/o asociado).

Según los procesos de inversión, los fondos pueden ser cerrados (instrumentan únicamente la inversión de los recursos del plan o planes integrados en él) y abiertos (pueden canalizar y desarrollar, además de la inversión del plan o planes que se integran en él, la inversión de los recursos de otros fondos de pensiones de su misma categoría).

Según quién los promueve, los planes de pensiones se engloban en tres sistemas: Sistema Individual (Promovidos por una o varias entidades financieras, de crédito o compañías aseguradoras. Partícipes: las personas físicas que lo contratan); Sistema Asociado (Promovidos por asociaciones, sindicatos, gremios o colectivos. Partícipes: sus asociados y miembros) y Sistema de Empleo (Promovidos por entidades, corporaciones, sociedades o empresas. Partícipes: sus empleados).

Los Planes de Pensiones son de Prestación Definida cuando en ellos se define la cuantía de las prestaciones a percibir por los beneficiarios. Son de Aportación Definida cuando en el momento de la creación del Plan se define la cuantía de las aportaciones de los partícipes y de las contribuciones del promotor. Son Mixtos en el supuesto de que, simultáneamente, se defina la cuantía de la prestación y la cuantía de la contribución.

CATEGORÍAS DE PLANES DE PENSIONES DEL SISTEMA INDIVIDUAL

1) RENTA FIJA A CORTO PLAZO. Sin activos de renta variable ni derivados cuyo subyacente no sea de renta fija. Duración media de la cartera inferior o igual a dos años.

2) RENTA FIJA A LARGO PLAZO. Sin activos de renta variable ni derivados cuyo subyacente no sea de renta fija. Duración media de la cartera superior a dos años.

3) RENTA FIJA MIXTA. Menos del 30% de la cartera en activos de renta variable.
4) RENTA VARIABLE MIXTA. Entre el 30% y el 75% de la cartera en activos de renta variable.
5) RENTA VARIABLE. Más del 75% de la cartera en activos de renta variable.
6) GARANTIZADOS. Planes para los que exista garantía externa de un determinado rendimiento, otorgada por un tercero.

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Breve Definicion de Mercado

En economia un mercado es cualquier conjunto de transacciones, acuerdos o intercambios de bienes y servicios entre compradores y vendedores. En contraposición con una simple venta, un mercado implica comercio regular y regulado, donde existe cierta competencia entre los participantes.

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Ideas para Invertir en 2008

Mercados Emergentes

A diferencia de otras crisis, esta vez los mercados emergentes no sólo no han sido los causantes de la crisis, sino que, además, apenas se han visto afectados. El alza del precio de las materias primas y la bonanza que atraviesan sus economías hace que sean más atractivos, aunque hay que tener en cuenta el riesgo que implican.

Apuesto por Brasil y Europa del Este. No obstante hay que tener cuidado con las valoraciones de los países, sobre todo con China, por lo que sería mejor optar por fondos que abarquen una zona, en lugar de aquellos restringidos a un único Estado. En cualquier caso, es una inversión con riesgo, por lo que habría que limitar el porcentaje sobre el total de la cartera.

Sector de Telecomunicaciones

Sector favorito de la mayoría de las casas de análisis. Reúne un negocio con una alta capacidad de generar caja que permite financiar su deuda, pero también ser generoso con sus accionistas a través de una elevada rentabilidad por dividendo y de planes de recompra de acciones. Cabe destacar el atractivo de compañías de este entorno con alta rentabilidad por dividendo y buenas perspectivas ante la concentración del sector en los países nórdicos.

Apuesto por Telefónica y aconsejo “sobreponderar” el valor de las empresas de este mercado dentro de la renta variable europea.

Fondos Garantizados

El comportamiento de los fondos de retorno absoluto, descorrelacionado de los mercados, resulta interesante en momentos de elevada volatilidad y muy adecuada para los perfiles más conservadores.

Fondos Monetarios

En cuanto a la renta fija las turbulencias financieras están afectando al tramo largo de la curva, por lo que aconsejo invertir siempre en un plazo igual o inferior a un año y apuestamos por fondos monetarios puros. De modo más general, recomiendo aquellos fondos monetarios con una rentabilidad de entre el 3,75 y el 4,25%.

Valores de Alta Capitalizacion

Apuesto por los blue chips -Telefónica, BBVA, Santander- frente a los small caps, tanto por su valoración más atractiva como para aprovecharse de su mayor liquidez en un entorno de alta volatilidad. Además conviene sustituir los fondos de pequeña capitalización bursátil por valores de gran capitalización por su bajo nivel de apalancamiento, PER -número de veces que el beneficio está recogido en el precio de la acción- atractivos y activos muy líquidos. Aunque los small caps han tenido un buen comportamiento en los últimos años, existe un elevado riesgo con ellos.

Sector de Tecnologia

Se beneficiará de una estructura financiera saneada (muchas empresas tienen una posición neta de caja) y de su exposición a las áreas emergentes, ya que el grueso del crecimiento económico procederá de estas zonas

Sector Bancario

Si la situación de liquidez mejora y siendo selectivos apostar por bancos diversificados y con poca exposición al mercado hipotecario, lo que excluye a los norteamericanos, debería dar sorpresas positivas. BBVA y Santander en España, y Deutsche Bank en Europa -que ya ha puesto sobre la mesa bastante información negativa sobre el castigo recibido- presentan bastante potencial e incluso se puede ampliar la exposición en el caso de la entidad presidida por Francisco González.

Retail y Autos

Dentro de una cartera diversificada, el sector retail o auto ofrecen buenas perspectivas gracias al potencial de revalorización atractivo de algunas de estas compañías. En el primer apartado, aunque los últimos resultados de Inditex sean inferiores a los de trimestres anteriores, el castigo infligido a las acciones de la firma de Amacio Ortega “ha sido excesivo” ya que mantiene buenos niveles de crecimiento, por lo que a los niveles actuales es una buena opción. La posible concentración en el sector también coloca a Adidas en una buena posición.

En cuanto al mercado de autos, se restringen las opciones a Europa con Renault a la cabeza, ya que la compra de Autovaz le permite entrar en una de las compañías con mayor expectativa de crecimiento de este mercado y previsiones de desarrollo del 20%.

El Dolar y Japon

El dólar, aunque es una apuesta contraria a la situación actual tras cinco años de depreciación, puede que sea el momento de apostar por una reversión de esta situación, al tiempo que Japón, después de los dos últimos ejercicios de decepcionantes resultados, registra valoraciones muy positivas.

Oportunidades dentro del IBEX

Más que por sectores concretos, invertir en valores de sectores atractivos que hayan quedado rezagados y, dentro del Ibex, en aquellos títulos con exposición a zonas de alto crecimiento como Latinoamérica.

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IBEX 35 (Iberia index) es el principal indice de referencia de la bolsa española elaborado por Bolsas y Mercados Españoles (BME). Está formado por 35 empresas cotizadas seleccionadas de entre las compañías que cotizan en el mercado continuo a través del Sistema de Interconexión Bursátil Español (SIBE) que conecta a las cuatro Bolsas Españolas.

Es usado como referente nacional e internacional y subyacente en la contratación de productos derivados. Técnicamente es un índice de precios, ponderado por capitalización y ajustado por el capital flotante de cada compañía integrante del índice, lo que significa que, al contrario de índices como el índice Dow Jones no todas las empresas que lo forman tienen el mismo peso.

Dos veces al año, el 1 de enero y el 1 de julio, se revisa la cesta de valores que componen el índice.

Historia del IBEX

El IBEX 35 se puso en marcha el 14 de enero de 1992, pero existen valores históricos desde el año 1989 gracias a una estimación del índice que se hizo con posterioridad.

La mayor caída del IBEX 35 desde su creación en 1992 se produjo el lunes 21 de enero de 2008 perdiendo un 7,54% hasta los 12.625 puntos. Esta ha sido la mayor caída de la bolsa española desde 1987. La mayor subida fue 3 días después, el 24 de enero del 2008 en la que subió un 6,95%

Principales índices del mercado español

Actuales

• IBEX MEDIUM CAP. Continúa la serie del antiguo índice IBEX COMPLEMENTARIO a partir del 1 de julio de 2005
• IBEX SMALL CAP. Creado 1 de julio de 2005.

Históricos

• IBEX “Utilities”. Creado en 1998, desaparecido 1 de julio de 2005. Incluye compañías del sector de los servicios públicos cotizadas en el SIBE.
• IBEX Financiero. Creado en 1998, desaparecido 1 de julio de 2005. Compuesto por los valores de finanzas, banca y seguros cotizados en el SIBE.
• IBEX Industria y Varios. Creado en 1998, desaparecido 1 de julio de 2005. Refleja la evolución de las compañías del sector industrial y de servicios.
• IBEX COMPLEMENTARIO. Creado en 1998, desaparecido 1 de julio de 2005. Incluye los valores que forman parte de los índices sectoriales de la Sociedad de Bolsas pero no están incluidos en el IBEX 35.
• IBEX Nuevo Mercado. Creado en abril de 2000, desaparecido 3 de diciembre de 2007. Incluye empresas de nuevas tecnologías que se negocian en el Nuevo Mercado.

Composición del IBEX 35

Ticker	Empresa	ISIN
ABE	Abertis	ES0111845014
ABG	Abengoa	ES0105200416
ACS	Grupo ACS	ES0167050915
ACX	Acerinox	ES0132105018
ANA	Acciona	ES0125220311
BBVA	Banco Bilbao Vizcaya Argentaria	ES0113211835
BKT	Bankinter	ES0113679I37
BME	Bolsas y Mercados Españoles	ES0115056139
BTO	Banesto	ES0113440038
CIN	Cintra	ES0118900010
COL	Inmobiliaria Colonial	ES0139140018
CRI	Criteria CaixaCorp	ES0140609019
ELE	Endesa	ES0130670112
ENG	Enagás	ES0130960018
FCC	Fomento de Construcciones y Contratas, S.A.	ES0122060314
FER	Grupo Ferrovial	ES0162601019
GAM	Gamesa	ES0143416115
GAS	Gas Natural	ES0116870314
GRF	Grifols	ES0171996012
IBE	Iberdrola	ES0144580Y14
IBLA	Iberia	ES0147200036
IBR	Iberdrola Renovables	ES0147645016
IDR	Indra	ES0118594417
ITX	Inditex	ES0148396015
MAP	Corporación MAPFRE	ES0124244E34
POP	Banco Popular	ES0113790531
REE	Red Eléctrica de España	ES0173093115
REP	Repsol	ES0173516115
SAB	Banco de Sabadell	ES0113860A34
SAN	Banco Santander Central Hispano	ES0113900J37
SGC	Sogecable	ES0178483139
SYV	Sacyr Vallehermoso	ES0182870214
TEF	Telefónica	ES0178430E18
TL5	Telecinco	ES0152503035
UNF	Unión Fenosa	ES0181380017

Los 5 mayores valores del IBEX son, por este orden: Telefónica, grupo Santander, BBVA, Iberdrola y Endesa. Todos los valores del IBEX35 se encuentran en BolsaQuest.com a tu disposición para ver sus pronósticos y para apostar sobre ellos con dinero real o con dinero virtual.

Principales índices bursátiles internacionales

Indice	Mercado	Número de Acciones
CAC 40	Francia	40
DAX	Alemania	30
DOW JONES	USA	30
FTSE 100 (Footsie)	Inglaterra	100
FTSE Eurotrack 100	Europa	100
Hang Seng	Hong Kong	33
IBEX-35	España	35
NIKKEY	Japón	225
STANDAD & POOR’S 500	USA	500

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En definitiva, ¿dónde invertir en bolsa?, ¿cómo invertir en bolsa?, ¿qué es la bolsa de valores?

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¿Qué es la bolsa de valores?

La Bolsa es un mercado de intercambio y negociación de activos, poniendo en contacto a compradores y vendedores. Estos compradores y vendedores son los ahorradores o inversores y las empresas.

Prácticamente todas las operaciones en bolsa se realizan a través de internet (o de forma telemática, compra-venta por internet ó a través de intermediarios financieros de empresa bolsa). Nuestra recomendación para la elección de algún intermediario financiero es, para los que se inician en este mundo, utilizar la página web de vuestro banco o caja de ahorros particular y, más adelante cuando se haya adquirido cierta experiencia y formación, es mejor buscarse otro intermediario financiero que nos cobre menos comisiones, o también podéis invertir en bolsa sin comisiones ni intermediarios entrando en www.bolsaquest.com

Las empresas que necesitan fondos para financiarse tienen diferentes formas de conseguirlos, una de las más interesantes es acudir al mercado de capitales y vender activos financieros (acciones, bonos, obligaciones, etc).

A su vez, los inversores (tanto instituciones como particulares) desean obtener una rentabilidad de sus excedentes de caja (dinero) y entre las alternativas de inversión que existen, pueden decidir la compra de productos emitidos por las empresas en Bolsa.

¿Qué son las acciones?

Son títulos valor que otorgan al poseedor accionista la propiedad de un determinado porcentaje en alguna empresa. Las empresas tienen su capital dividido en acciones. Por ejemplo, Telefónica tiene un capital constituido por 1.024.877.900 acciones de 3,01 euros de valor nominal cada una, a uno de enero de 1999. Cada accionista es copropietario de la compañía.

Cuando una empresa cotiza en Bolsa, sus acciones pueden negociarse en el mercado bursátil; los compradores y vendedores determinan el precio de las acciones. El resultado de multiplicar el precio de la acción en el mercado por el número de acciones existentes es igual al valor bursátil o capitalización de una empresa. Este criterio es muy útil para determinar el valor real de una empresa. La determinación del precio de las acciones de las empresas supone, en definitiva, la valoración que hace el mercado sobre las expectativas de las empresas que cotizan. En este sentido, la Bolsa puede considerarse como un “barómetro” de la economía.

En esta clase de activos, cotizaciones de bolsa (las acciones de Avanzit subieron un 4005 en 2006) y sus derivados como las opciones y muy especialmente los futuros pueden ser muy rentables si se manejan con disciplina y rigor.

Dada la imposibilidad de que muchas personas no dispongan de ahorros suficientes como para invertirlos en activos inmovilizados (viviendas, terrenos, etc), las acciones (y sus derivados) suponen la solución a esa necesidad de obtener rendimientos para personas con pocos fondos (incluso disponiendo de 5 euros se puede realizar una buena inversión en bolsa, aunque no para una cartera bolsa).

Mercados Financieros

Los mercados son lugares donde se pueden comprar y vender cosas, financiero es, esencialmente, dinero. El concepto parece simple, pero en realidad el objeto de las transacciones es el tiempo, pues se compra o se vende capacidad adquisitiva en el futuro. Ahora bien, ¿de dónde viene ese dinero?, ¿es meramente transferido desde el proveedor hasta el usuario?, ¿asume un riesgo el intermediario en el traspaso?, ¿vende el mismo producto que compra?.

Los mercados financieros no son un mercado más, como el que pueda existir en una calle de nuestra ciudad, sin embargo en muchos aspectos son muy similares. Las aptitudes comerciales y el conocimiento de los productos son las claves del éxito también en estos mercados; la transparencia y los sistemas efectivos dan al consumidor confianza, y la confianza ayuda al desarrollo del mercado; la presencia de fuertes e imparciales reguladores añaden mayor confianza; suerte y sorpresa son también factores a tener en cuenta en estos mercados.

La principal diferencia entre los mercados financieros y la mayoría del resto de mercados es la globalización; los capitales internacionales fluyen por todos los mercados, aunque todavía sigan existiendo mercados nacionales.

Los mercados financieros se suelen dividir según el siguiente esquema, si bien, en numerosas ocasiones, se solapan entre sí:

Mercado de capitales

Incluye la comercialización de activos financieros a medio y largo plazo (más de un año). Ejemplo: emisión de bonos a 10 años de Telefónica.

Mercado bursátil

En él se negocian las acciones de las empresas. Aquí se encuentra lo que entendemos por Bolsa. Ejemplo: negociación en la Bolsa de Madrid de las acciones de Argentaria.

Mercado monetario

En él se negocian activos financieros a corto plazo (menos de un año). Ejemplo: las letras del Tesoro, pagarés de empresa, depósitos.

Mercado de mercancías (commodities)

Mercado donde se negocian materias primas. Ejemplo: la comercialización del oro o el trigo.

Mercado bancario

Préstamos y similares que hacen los bancos. En el caso de que una vez concedidos se negocien en el mercado, se pueden considerar como pertenecientes al mercado de capitales. Ejemplo: préstamo hipotecario concedido por un banco a un particular.

Mercado de derivados

En él se negocian activos financieros cuyos precios se derivan del precio de otros activos que cotizan en alguno de los mercados anteriores. Ejemplo: futuros y opciones financieros.

Algunas webs interesantes para empezar

Bolsa de Madrid - Bolsamadrid.es

Es una de las páginas con más cantidad de información acerca de todo el sistema bursátil español. Dispone de una gran base de datos acerca de las empresas que cotizan en bolsa, mercados, índices, operaciones financieras, etc. Todos los datos se pueden exportar para trabajar con ellos en hojas de cálculo y realizar tus propios informes y análisis, antes de invertir en bolsa. A partir de esta página se pueden acceder a muchos otros enlaces con los que complementar información.

Expansion - Expansion.com

Invertia - Invertia.com

Son los portales más importantes donde se publican diariamente noticias económicas. Esta clase de páginas son muy importantes para conocer la actualidad acerca de nuestras empresas más interesantes, la evolución de la bolsa, el precio del petróleo, situación del mercado estadounidense, etc. Para mantenerse al tanto de la actualidad, también es bueno tener a mano de varios foros donde leer opiniones sobre invertir en bolsa de otros inversores y analistas. En la sección de enlaces se muestran algunas webs más donde se publican noticias de actualidad y varios foros interesantes.

Ahorro - Ahorro.com

Esta es una web perfecta para analizar valores de forma rápida y fácil (chartismo, análisis ténico). Esta página corresponde a una empresa intermediaria y ofrece servicios gratuítos muy útiles para diseñar vuestros propios análisis técnicos, con la opción de incorporar varios indicadores (RSI, MACD, estocástico, momentum,etc). Existen muchos otros portales con servicios parecidos para invertir en bolsa, algunos de ellos se mencionan en la sección de enlaces.

CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores) - CNMV.es

La mayor base de datos pública del organismo rector de la bolsa española. Aquí te puedes encontrar información utilísima para poder llevar a cabo análisis fundamentales (auditorías, cuentas anuales de las empresas, etc); también dispone de importante información legal sobre normativas vigentes que han de cumplir tanto las empresas como los inversores a la hora de invertir en bolsa. Si no comprendes algún concepto técnico o necesitas conocer el procedimiento de alguna operación bursátil, esta página dispone de un amplio glosario con definiciones y explicaciones detalladas. 

Forex - Forex.com

Forex, Foreign Exchange ó Intercambio de Monedas Extranjeras, también conocido como Mercado Internacional de Divisas.

El mercado de moneda extranjera (Forex o FX) existe dondequiera que una moneda se negocie con otra (como una casa de cambio). Es el mercado más grande del mundo, en términos de valor de efectivo negociado, e incluye negociar entre los bancos grandes, los bancos centrales, los especuladores de la moneda, las corporaciones multinacionales, los gobiernos, y otros mercados financieros e instituciones. Los comerciantes al por menor (especuladores pequeños) son una parte pequeña de este mercado. Pueden participar solamente indirectamente a través de corredores o de los bancos y pueden ser blancos de los scams de la divisa.

El mercado de divisas no es un mercado centralizado. Esto implica que como tal no existe una sola cotización para las divisas que se negocian: estas dependen de los diferentes agentes que participan en el mercado.

Los principales centros de negociación son el London Stock Exchange, New York Stock Exchange (NYSE) y el Tokyo Stock Exchange. Este mercado funciona prácticamente las 24 horas del día: primero abren los mercados asiáticos, posteriormente abren los mercados europeos y finalmente abren los mercados norteamericanos. El mercado abre el domingo por la tarde (hora de la costa Este de Estados Unidos) y cierra el viernes a las 4:00 p.m. hora del Este. Esto permite que los inversionistas tengan un acceso constante a los mercados con el beneficio de una mayor liquidez y una capacidad de respuesta rápida a los acontecimientos económicos y/o políticos que tengan efecto sobre este mercado.

Nasdaq - Nasdaq.com

NASDAQ, National Association of Securities Dealer Automated Quotation. Corresponde a mercado electrónico de acciones en Estados Unidos. Fue fundado por la National Association of Securities Dealers (NASD) y privatizado en una serie de ventas en el 2000 y el 2001. Es dueño y operado por la compañía Nasdaq Stock Market, Inc. la cual fue listada en su propio sistema de intercambio accionario en el 2002. NASDAQ es la bolsa de comercio electrónica más grande de los EE.UU. Con aproximadamente 3.300 compañías, intercambia en promedio más acciones por día que cualquier otro mercado estadounidense.

El NASDAQ es una bolsa de valores electrónica y automatizada cuya oficina principal es