Blog de Bolsa, Economia y Finanzas

Magnífico spot del agente 007 (Pierce Brosnan) y Zhang Ziyi como ‘chica Bond’ creado para Visa. Merece la pena verlo ¿no os parece?

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Prueba positiva del calentamiento global desde el sigo XVIII hasta nuestros días… evidente ¿no?

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Otra forma de sacar la mayor rentabilidad a nuestro dinero es a través de un sencillo análisis técnico, siguiendo los soportes y resistencias de los valores. Esto da una idea de la fortaleza de las subidas y caídas de una determinada acción. Que el precio traspase al alza o a la baja esos soportes o resistencias puede ser una señal clara de tendencia alcista o bajista.

Soportes y Resistencias: El epicentro del Análisis Técnico

Se define como soporte aquel nivel inferior de precios en el que se aprecia una demanda fuerte, es decir, una zona donde se producen compras al unísono y que provoca una detención en un movimiento bajista provocando un rebote al alza de los precios. Por el contrario, resistencia es el nivel superior de precios en que se aprecian fuertes ventas y que produce la detención del movimiento alcista.

El inversor debe tener en cuenta el volumen (si es elevado o bajo) de negociación para detectar si la ruptura de un soporte o resistencia tiene credibilidad. De esta forma, si el volumen aumenta durante el período en el que se produce la ruptura nos encontraremos en una tendencia alcista o bajista, dependiendo siempre de la dirección en que se produzca la ruptura.

Para maximizar la inversión y minimizar el riesgo, es conveniente introducir órdenes de venta para salir del valor si se penetra a la baja el soporte, es absolutamente fundamental respetar estos niveles si no queremos llevarnos sustos innecesarios. Un ejemplo claro fue lo vivido por los inversores tras la explosión de la burbuja de Internet.

Esta estrategia de inversión es rentable cuando hay un tendencia lateral entre soportes y resistencias. Así, podremos comprar una vez que comprobemos que el valor rebota en el sorporte y vender al ver que no es capaz de superar la resistencia.

Mi regla de oro para ganar dinero en bolsa

No debemos tomar decisiones precipitadas ya que la tendencia que haya en el mercado en ese momento puede sorprendernos tanto al alza como a la baja, lo que debemos hacer es detectar una onda alcista o bajista y subirnos a ella como si de una gran ola se tratara, abriendo posiciones largas o cortas, pero respetando a rajatabla, nuestros stops para salirnos a tiempo cuando somos conscientes que nos hemos equivocado de ola.

El mar está lleno de olas, es mejor salirn a tiempo cuando nos equivocamos en una decisión, y no tener prisa por salir cuando una ola nos lleva en la dirección acertada.

Tan sólo bastaría con acertar el 50% de las veces (como si de lanzar una moneda se tratara, recordad ‘la cartera del mono’) si cuando acertamos, conseguimos ganar un 20% más que cuando perdemos. Éste es realmente el secreto para ser un buen inversor, disciplina, disciplina y sobre todo disciplina.

Por este motivo, debemos mantener la calma y tomar posiciones una vez que se produzca un cambio de tendencia con validez a pesar de que perdamos parte de la subida o de la bajada si estamos cortos.

El análisis técnico es, sin duda, la mejor herramienta para aquellos que invierten a corto plazo. Además, al ofrecer señales de compra y venta sin necesidad de muchos conocimientos financieros y estadísticos es “apta tanto para inversores expertos como para ahorradores novatos”.

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La clave para sacar la mayor rentabilidad a nuestro dinero es saber si debemos estar posicionados en bolsa o, por el contrario, en renta fija. Si acertamos en esto, tenemos más de la mitad del camino ganado para obtener los mayores beneficios. Es necesario conocer la estrategia denominada Earnings Yield Gap (EYG), ratio que nos indica qué está más barato en cada momento: si las acciones o los bonos. Una vez que el cálculo nos indique que es un buen momento para entrar en bolsa podremos acudir a otros métodos o estrategias para obtener una buena selección de valores.

Invertir según el Earnings Yield Gap.”Cómo perder una esposa y ganar una amante”

El método señala que, en primer lugar, debemos de tener en cuenta el PER del mercado o número de veces en que el beneficio está contenido en el precio de cada acción. El PER se calcula multiplicando el beneficio por acción estimado de cada uno de los valores que componen el índice por su ponderación en ese índice.

Veamos el ejemplo del S&P500 con un PER de 16,5 veces. Para saber si debemos invertir en bolsa o en bonos debemos conocer si 16,5 veces se trata de un PER bajo o alto. Para ello, miramos la serie histórica del índice y vemos que el PER medio del S&P500 es 19,5 veces. Por lo tanto, 16,5 veces se trata de un PER bajo, o lo que es lo mismo, el S&P500 está barato y “nos invitaría a comprar ya que es bastante inferior a la media histórica”.

Tras haber calculado el PER de la bolsa, debemos hacer lo mismo con el bono. El PER de un bono a 10 años es la inversa de su tipo de interés, es decir, el resultado de dividir 1 entre su tipo de interés o rentabilidad. En la práctica, en enero de 2005 el bono a 10 años en EEUU daba un tipo de interés del 4,14% (0,0414) por lo que en enero de 2005 el PER del bono sería 24,1 veces. El inversor haría su cálculo de la siguiente manera:

PER bono a 10 años en EEUU = 1/tipo de interés
PER bono a 10 años en EEUU = 1/0,0414 = 24,1 veces

De este cálculo deducimos que el PER del bono (24,1 veces) es más alto que el de la bolsa (16,5 veces) por lo que, al estar la bolsa mucho más barata, deberíamos invertir en renta variable. De dividir ambos (16,5 entre 24,1 veces) sale un ratio. En este caso: 0,68.

La media histórica de ese ratio es de 1,07 veces. Esta media histórica de 1,07 indica que si está por debajo, se debe invertir en bolsa y si está por encima, en renta fija.

El papel de los tipos de interés resulta vital a la hora de tomar la decisión de invertir en renta fija o variable de forma que si tomamos como ejemplo que una Letra del Tesoro, un activo sin riesgo, me da un interés del 2% podremos deducir que “tendré mayor predisposición a asumir el riesgo inherente a la bolsa aún cuando el PER sea relativamente alto”. Si, por el contrario, los tipos de interés son más altos y el activo sin riesgo me da un interés del 5% “me lo pensaré mucho más a la hora de invertir en bolsa”. Por este motivo, es necesario relacionar el PER de la bolsa con el nivel en que estén situados los tipos de interés.

Con el PER de la bolsa y el nivel de los tipos de interés ya se puede calcular el Earnings Yield Gap, que ha dado dos señales inequívocas a lo largo de la historia. En la primera señal, que fue desde junio de 1999 hasta noviembre de 2000, señaló el EYG que la bolsa estaba “claramente cara” y que, por tanto, había que comprar bonos. En la segunda, en julio de 2002, indicó que la bolsa estaba “claramente infravalorada” y que “había que vender bonos y comprar bolsa”.

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publicado por juanjo \\ tags: bolsa, bonos, estrategias de inversion, renta fija, renta variable

Stock Picking es otro término anglosajón omnipresente en carteras modelo, fondos de inversión y libros de estrategia bursátil. Su traducción es bien sencilla: elección de valores.

Si eres de los que no tiene excesiva prisa por ver crecer tu dinero pero tus expectativas de retorno son muy altas, hasta el punto que querer comprar acciones que pueden multiplicarse por diez, no lo dudes eres un stock picker.

Este tipo de inversores son aquellos que buscan ante todo empresas de calidad infravaloradas por el mercado. Su cartera está compuesta de unas pocas acciones, suelen ser diez más o menos, seleccionadas con mucho cuidado.

En el caso español, un stock picker no tendría sólo compañías que cotizasen en el Ibex ya que este inversor suele dar “un voto de confianza a compañías pequeñas, a las que han visto alguna característica especial que podría convertirlas en grandes”.

En esta estrategia de inversión no sólo tienes que fijarte en los números sino que también debes tener en cuenta:

1. Quién compone el equipo gestor, su currículum académico y profesional, de dónde viene y cuánto tiempo lleva al mando de la empresa.
2. Entender la actividad de la compañía: Debes conocer su producto o servicio, la estrategia que emplea para venderlo y los clientes que tiene. Recuerda siempre que “para un stock picker eso de comprar y vender de oídas es un sacrilegio”.
3. No debes perder de vista la industria y la competencia: Debes seguir la evolución general del sector al que pertenece la compañía además de estudiar con detalle el entorno competitivo, la cuota de mercado de la compañía elegida y las barreras de entrada a la industria (es relativamente más fácil montar una cadena de heladerías, pero mucho más difícil crear una compañía farmacéutica).
4. El poder de la marca: Ponte en el caso de Coca-Cola. Invertir en momentos de vacas flacas de una compañía con un prestigio como Coca-Cola puede resultar muy rentable. Nunca infravalores el poder de una marca.
5. Sentido común:Guiate de tu sentido común y la observación de tu entorno y verás como no es necesario estudiarse la prensa económica, ni dedicarse al mundo de las finanzas para descubrir empresas que puedan multiplicar tu dinero.

El éxito de los grandes inversores deriva de su capacidad para ver el Mercado como un amateur. Según Peter Lynch, el gurú de las finanzas, las mejores oportunidades de inversión se encuentran en el centro comercial de al lado de casa o en la empresa en la que trabajamos, sólo hay que fijarse en el entorno.

Así, cuenta que su mujer le comentó que había comprado unas medias L’eggs que se vendían con una caja en forma de huevo en el supermercado. Lynch estudió la situación y descubrió antes que el mercado que estas medias se vendían cada vez más. El gurú invirtió en la compañía y consiguió multiplicar por seis la inversión realizada.

Por este motivo, Peter Lynch recomienda a los analistas salir a la calle y hacer estudios de campo de los productos que ellos mismos recomiendan. “Hay que hacer números pero no se debe perder el contacto con la realidad”.

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publicado por juanjo \\ tags: ganar dinero en bolsa, stock picking

Un contrato de futuros es un acuerdo, que se negocia en un mercado organizado o en la bolsa, que obliga a las partes contratantes a comprar o vender un número de contratos (sobre el activo subyacente, que puede ser un índice, materia prima…) en una fecha futura, pero con un precio establecido de antemano. Se pueden adoptar dos tipos de posiciones:

- Quien compra contratos de futuros, adopta una posición larga, por lo que tiene el derecho a recibir en la fecha de vencimiento del contrato el activo subyacente.

- Quien vende contratos adopta una posición corta ante el mercado, por lo que al llegar la fecha de vencimiento del contrato deberá entregar el correspondiente activo subyacente, recibiendo a cambio la cantidad correspondiente, acordada en la fecha de negociación del contrato de futuros.

En los contratos de tipo americano (corresponden a la mayoría que se negocian en el mercado, incluye a los futuros sobre ibex, mini-ibex, cac, dax…) no es necesario mantener la posición abierta hasta la fecha de vencimiento, si se estima oportuno puede cerrarse la posición con una operación de signo contrario a la inicialmente efectuada. Cuando se está en posición larga, puede cerrarse la misma sin esperar a la fecha de vencimiento simplemente vendiendo el número de contratos compradores que se posean; de forma inversa, alguien con una posición corta puede cerrarla anticipadamente acudiendo al mercado y comprando el número de contratos de futuros precisos para quedar compensado.

El contrato de futuros, cuyo precio se forma en estrecha relación con el activo de referencia o subyacente, cotiza en el mercado a través del proceso de negociación, pudiendo ser comprado o vendido en cualquier momento de la sesión de negociación. En el caso español, el horario de contratación de los futuros sobre ibex es idéntico al de contratación del contado y el vencimiento es el tercer viernes de cada mes.

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publicado por juanjo \\ tags: cortos, futuros financieros, largos

A largo plazo, invertir en empresas de crecimiento, más volátiles, supone un riesgo mucho mayor que invertir en las conocidas como de valor, más estables. Gran parte de la rentabilidad de una cartera invertida en crecimiento durante ocho años puede perderse durante una crisis bursátil, mientras que, en esos momentos, la inversión en valor queda mucho más protegida.

Estrategia Value (la utilizada por Warren Buffet)

A largo plazo siempre merece la pena invertir más en compañías de valor que en compañías de crecimiento. Si, por ejemplo, tomamos 1.000 dólares invertidos en diciembre de 1975 en compañías de crecimiento, treinta años después tendríamos 33.390 dólares, es decir, habríamos obtenido unos beneficios de 32.390 dólares. Por el contrario, los mismos 1.000 dólares invertidos en 1974, esta vez en compañías de valor, se habrían transformado en el mismo período de tiempo en 61.230 dólares, un 83% más que invirtiendo en crecimiento.

El inversor debe tener en cuenta que una empresa de valor siempre “cotiza barata respecto a sus activos”. O lo que es lo mismo, tiene más valor que lo que el mercado le reconoce. En España, Gas Natural, BBVA, Sacyr Vallehermoso, Banco Santander y NH Hoteles son algunas de las compañías value. Este tipo de empresas se caracteriza por tener un PER bajos (número de veces que el beneficio está contenido en el precio de la acción) en el caso de las petroleras, rentabilidades por dividendo altas, como las eléctricas, y crecimientos de beneficios difíciles de predecir, en el caso de las compañías de materias primas.

Warren Buffet, el gurú de las finanzas: una estrategia de inversión infalible

1. Lo primero que hace Buffet es fijarse en el beneficio neto sobre fondos propios de la empresa (ROE) para medir su rentabilidad. Luego lo compara con el ROE medio del sector. No sólo hay que tener en cuenta que el ROE del último año sea elevado sino que también sea consistente en el tiempo.
2. “El endeudamiento excesivo genera volatilizad en los beneficios en función de si suben o bajan los tipos de interés. Por este motivo, Buffet prefiere comprar empresas con ratios de endeudamiento bajos.
3. Buffet sólo compra empresas en las que “una buena proporción de los ingresos se conviertan en beneficios”. Para el gurú lo que importa es que ese margen neto (beneficio neto/ventas) sea creciente y, sobre todo, que haya seguido una progresión ascendente en los últimos cinco años.
4. El inversor americano no compra empresas que lleven menos de diez años cotizando en bolsa. Si tú quieres hacerlo, fíjate siempre en que la compañía tenga un “sólido historial a sus espaldas” que te permita estudiar sus movimientos, beneficios, etc. a fondo.
5. Negocios con ventajas competitivas. La empresa tiene que diferenciarse en cuanto a producto o servicio del resto de la competencia.
6. Buffet busca sobre todo empresas de calidad que estén infravaloradas por el mercado. De esta forma, “si el valor del mercado es un 25% inferior al valor fundamental de la empresa en la que queremos invertir, hay negocio”.

Todos estos requisitos pueden ayudarte a decidirte por las empresas en que debes invertir aunque, eso sí, si vas a invertir a largo plazo hazlo en las compañías de valor en vez de las de crecimiento.

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Futuros sobre índices y acciones

‘Ponerse corto’ cuando las acciones caen: el préstamo de títulos

En este caso hay que abrir una cuenta en un broker para poder realizar las operaciones. Se llama ‘activo subyacente’ a los índices o acciones a que hacen referencia los contratos. En ambos casos se trata de operaciones a plazo, es decir, de compromisos de compra o venta que tendrán lugar en una fecha futura.

Esta fecha varía dependiendo del activo subyacente. Por ejemplo, en el caso del Ibex 35 los futuros vencen el tercer viernes de cada mes, mientras que en los futuros sobre acciones sólo existen cuatro vencimientos al año (marzo, junio, septiembre y diciembre) y también vencen el tercer viernes del mes correspondiente.

En todos los casos, tanto en futuros sobre valores o índices, no es necesario esperar al vencimiento del futuro, sino que se puede vender o comprar antes. Imaginemos que en noviembre compramos un contrato de futuros sobre Euro Stoxx 50 con vencimiento en diciembre. En esa fecha el futuro estaba a 2.750 (normalmente, el valor del futuro es similar al del subyacente, en este caso del índice Euro Stoxx 50), que será el precio de compra en euros de cada contrato.

Decidimos vender a primeros de diciembre antes del vencimiento, que será el día 21 de ese mes, y en ese momento el futuro cotiza a 2.660, ya que el Eurostoxx ha caído con cierta fuerza desde la fecha de compra. La diferencia entre compra y venta es de -90 puntos (2.750-2.660). Esos noventa puntos los multiplicamos por el número de contratos (en este caso sólo uno), lo volvemos a multiplicar por 10 (multiplicador del futuro) y nos da una pérdida de 900 euros.

También podemos ‘mantenerlo’ después del vencimiento, haciendo lo que se denomina un ‘roll over’, es decir, ‘cerrar la posición abierta’ de este vencimiento (vender) y ‘abrirla’ (comprar) para el siguiente vencimiento. Por ejemplo, si tenemos 10 contratos de futuros sobre el Ibex 35 con vencimiento en diciembre y queremos mantenerlos hasta enero, haremos un ‘roll over’ vendiendo los contratos de diciembre y comprando 10 con vencimiento en enero.

Actualmente, el particular español puede invertir a través de futuros del Ibex 35 o bien del Mini Ibex. La única diferencia entre ambos es que los segundos son más asequibles porque el multiplicador pasa a ser 1 euro, en lugar de los 10 euros de los futuros del Ibex y, por tanto, las garantías también son 10 veces menores.

Con el Ibex  en 6.700 puntos, la compra de un contrato del índice supondría tener en la cuenta una garantía de 6.700 euros, mientras que para los futuros de Mini Ibex sólo hacen falta 670 euros. Es decir, que un contrato Mini Ibex tiene una décima parte del valor de un contrato sobre Ibex 35, y las pérdidas o ganancias guardan la misma proporción, por lo que realmente daría lo mismo comprar 10 Mini Ibex que un Ibex.

Futuros sobre acciones

Los futuros sobre acciones son muy similares a los anteriores, pero el “subyacente” son algunos valores del Ibex 35. El valor de cada contrato también depende del multiplicador; en el caso de Telefónica cada contrato representa 102 títulos, mientras en BBVA , Santander , Endesa y Repsol YPF representan 100 títulos.

Diariamente MEFF liquida por diferencias, es decir, carga o abona el beneficio o la pérdida dependiendo de las variaciones en el precio del futuro. Las variaciones del precio de los futuros están directamente relacionadas con los movimientos de los subyacentes (en este caso las acciones) a través de una relación de arbitraje que asegura que al vencimiento ambos precios convergen.

Pero existen algunas diferencias entre el precio del futuro y el de la acción. Los inversores, al comprar contratos de futuros en vez de acciones tienen una ventaja, el apalancamiento. Esto permite al inversor mantener un dinero “libre”, que no tendría en caso de estar invertido en acciones, y ese dinero, en una cuenta remunerada produce rendimientos. Y por otra parte, en los futuros no existen dividendos que sí reciben los tenedores de acciones.

En cuanto a las garantías, en el caso del Santander, BBVA, Endesa y Repsol YPF son del 15%, mientras que en Telefónica son del 20%, y se revisan diariamente sobre el cierre del futuro del día anterior.

Pongamos otro ejemplo práctico. Compramos un contrato de futuros del Santander por 6,50 euros, y decidimos venderlo el mes siguiente, cuando el precio alcanza los 7,11 euros. En este caso, la liquidación de MEFF sería: 0,61 (diferencia entre precios de compra y venta) multiplicado por un contrato y vuelto a multiplicar de nuevo por 100 (multiplicador en las acciones de Santander). El resultado sería de 61 euros de beneficio.

Los futuros sobre estas acciones son bastante líquidos, ya que los utilizan frecuentemente los gestores de fondos para sortear las restricciones de la normativa española sobre Instituciones de Inversión Colectiva. Un sólo activo no puede superar el 10% del patrimonio del fondo, y la suma de todos los activos que superan el 5% debe ser menor o igual al 40% del patrimonio (pueden tener cuatro valores con un peso de 9,99% o bien cinco valores con un peso de 7,99%). Por tanto, si un gestor quiere igualar en su cartera la ponderación que Telefónica tiene en el Ibex 35 tendrá que completar la inversión a través de futuros, lo que asegura la liquidez de este mercado.

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publicado por juanjo \\ tags: aprender a invertir, futuros financieros, invertir en bolsa

Nicolas Paul Stéphane Sarkozy de Nagy-Bocsa no le da cariño a nuestro Presidente y ha pasado de invitarle a la reunión con sus homólogos inglés, alemán e italiano. La crisis está en el centro de la mesa, todo el mundo ya tiene juego y a Zapatero nadie le reparte. Pero aquí no tenemos por qué preocuparnos; a nuestros políticos les preocupa más el temita de Marichalar. Así nos va!

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publicado por juanjo \\ tags: Sarkozy, zapatero

Enhorabuena a todos los participantes y, en especial al ganador del Juego de Bolsa de Septiembre que han ganado un iPhone 8Gb totalmente gratis:

Cómo participar en el próximo Juego de Octubre

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1. Entra en tu cuenta con tu nombre de usuario y contraseña y haz clic en el menú de la izquierda sobre la zona que te interese o busca el valor directamente.
2. Elige la fecha de vencimiento de tu apuesta.
3. Haz clic sobre la flecha arriba o abajo si piensas que el valor subirá o bajará, y escoge el nivel de referencia o strike; por ejemplo que el IBEX35 subirá de los 13.600,90 actuales
4. Por último introduce la cantidad de tu apuesta y haz clic en Apostar

Cuanto Gano

En BolsaQuest no hay comisiones ni intermediarios, cada usuario Juega contra los demás usuarios, y cada día se reparte todo el BOTE acumulado por los usuarios entre TODOS los ganadores. Así de sencillo, apuesta y gana

Si pierdes una apuesta, tan sólo pierdes la cantidad que juegas, sin comisiones ni letra pequeña.

Si ganas una apuesta, recuperas lo que jugaste y recibes el Bote como premio, que se reparte entre todos los ganadores en proporción al riesgo asumido y la cantidad apostada.

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